2026-08-19 3:13 مساءً
33.42°C
حققت شركة العاشر من رمضان للصناعات الدوائية والمستحضرات التشخيصية «راميدا» صافي ربح منسوبًا للمساهمين بقيمة 100 مليون جنيه خلال الربع الثاني من عام 2026، بارتفاع 13% على أساس سنوي، وفقًا لتحليل حديث.
وجاءت الأرباح أقل بنحو 26% من التقديرات البالغة 135 مليون جنيه، نتيجة ضعف نتائج الأعمال التشغيلية مقارنة بالتوقعات، إلى جانب تسجيل مصروفات بقيمة 16 مليون جنيه مرتبطة ببرنامج حوافز أسهم الموظفين، والتي لم تكن مدرجة ضمن التقديرات.
وباستبعاد هذه المصروفات غير النقدية، كان الربح قبل الضرائب سيرتفع بنحو 20% على أساس سنوي إلى 152 مليون جنيه، ليقل بنحو 18% فقط عن التوقعات.
الإيرادات ترتفع 9%
ارتفعت إيرادات «راميدا» بنحو 9% على أساس سنوي خلال الربع الثاني لتصل إلى 1.05 مليار جنيه، لكنها جاءت أقل بنحو 9% من التوقعات، نتيجة ضعف المبيعات المحلية عن المستويات المقدرة.
وزادت المبيعات المحلية بنحو 8% على أساس سنوي إلى 983 مليون جنيه، وهي أقل بنحو 9% من التوقعات، في ظل ما يبدو أنه انخفاض في الحصة السوقية المجمعة للشركة مقارنة بالتقديرات.
وفي المقابل، ارتفع إجمالي سوق الأدوية بنحو 13% على أساس سنوي إلى 107 مليارات جنيه، بما يتماشى إلى حد كبير مع التوقعات.
وأرجعت الإدارة النمو المحدود نسبيًا في الإيرادات المحلية إلى استمرار التغييرات التنظيمية التي تؤثر على حقن المضادات الحيوية، وإعادة هيكلة أحجام عبوات بعض المنتجات، بالإضافة إلى نقص مؤقت في المعروض من المنتجات المصنعة لدى الغير، مع تأكيد استمرار قوة الطلب الأساسي.
نمو قوي للصادرات
ارتفعت إيرادات التصدير بنحو 36% على أساس سنوي إلى 71 مليون جنيه، مدعومة بزيادة المبيعات إلى العراق بنحو 39%، وارتفاع المبيعات إلى اليمن بنحو 162%.
كما ساهمت أسواق الأردن وأفغانستان في دعم الصادرات، بعدما حققتا معًا مبيعات بقيمة 19 مليون جنيه خلال الربع الثاني من 2026، مقابل عدم تسجيل أي مبيعات في السوقين خلال الفترة نفسها م 2025.
ارتفاع هامش مجمل الربح.
ارتفع مجمل الربح بنحو 17% على أساس سنوي إلى 548 مليون جنيه، ليأتي متماشيًا إلى حد كبير مع التوقعات.
وارتفع هامش مجمل الربح بنحو 3.2 نقطة مئوية على أساس سنوي و2.6 نقطة مئوية على أساس ربع سنوي، ليسجل نحو 52%، مقابل توقعات عند 49%، وهو ما يرجع على الأرجح إلى تحسن مزيج المبيعات.
في المقابل، ارتفعت المصروفات البيعية والإدارية بنحو 27% على أساس سنوي إلى 267 مليون جنيه، لتتوافق أيضًا إلى حد كبير مع التقديرات.
ورغم ذلك، أدى انخفاض امتصاص التكاليف عن المتوقع، لتصل إلى نحو 25% من الإيرادات مقابل توقعات عند 22%، إلى جانب تسجيل مصروفات تشغيلية أخرى بنحو 5 ملايين جنيه، مقارنة بتوقعات بتحقيق إيرادات تشغيلية أخرى بقيمة مليون جنيه، إلى انخفاض الربح قبل الفوائد والضرائب بنحو 11% عن التوقعات.
ورغم ذلك، ارتفع الربح قبل الفوائد والضرائب بنحو 8% على أساس سنوي إلى 277 مليون جنيه.
نظرة محايدة على النتائج
ورغم ضعف الأداء التشغيلي مقارنة بالتوقعات، فإن الرؤية الأولية تجاه نتائج «راميدا» تميل إلى الحياد، مع ترجيح أن يكون ضعف الإيرادات مقارنة بالتوقعات عاملًا مؤقتًا.
وبحسب التقييم الوارد في التحليل، يبلغ سعر سهم «راميدا» في السوق نحو 6.5 جنيه، فيما يبلغ السعر المستهدف للسهم خلال 12 شهرًا 8 جنيهات، مع توصية بالشراء.
